雷曼兄弟（香江）总经理林德海扶了扶眼镜，用两个词概括，语气带着华尔街精英面对不成熟市场时特有的复杂情绪。

    “几乎没有有效监管。专业的《证券条例》今年才刚颁布，在此之前，甚至不强制要求所谓的‘持牌投资顾问’。

    现有的投行业务，基本被两家英资机构垄断：一是怡和集团旗下的怡富（Jardine Fleng），二是汇丰旗下去年刚成立的汇利（Wardley），这两家占了近八成市场份额。

    渣打银行主要通过其财务部参与，体量较小。

    至于四家交易所的众多会员，主要做股票经纪，真正的投行业务——并购重组、企业债券——几乎是一片蓝海。”

    “目前的企业债发行也都是他们在做？并购重组的流程是怎样的？”朱利安追问。

    “本地有实力发债的企业本就寥寥无几。即便发债，大集团也更倾向去伦敦找投行发英镑或其他货币债。”

    林德海继续道，

    “本地投行的主要业务就是并购财务顾问。去年置地收购牛奶公司，就是获多利和怡富主导的大案子。

    至于收购流程？更简单粗暴——主要靠在报纸上发公告，在二级市场打心理战，逼对方就范，然后才是私下谈判。

    而且，这里没有强制持股披露制度，你就算偷偷买光了流通股，只要不主动要求，董事会都可以当你不存在。”

    “这还真是……野蛮生长的乐园。”

    朱利安听罢，不禁摇头失笑。

    怪不得七八十年代香江商战题材的影视剧里，那些资本搏杀看起来既幼稚又疯狂，人人都想在股市里一夜暴富。

    原来，孕育这一切的，正是如此原始而狂野的市场土壤。