本来想等北汽蓝谷出小阳线，才写这个周报，但早上起来看到余总昨晚发的图，不等了，先看图：

    享界g9把越野suv直接升级成简易户外露营的房车。

    享界g9是国内第一款原车自带可折叠升降露营帐篷的suv，这项专利设计人里就有余承东本人，授权公告日2026年6月26日，落到实车速度很快。

    确实有点惊喜。

    北汽蓝谷跌了半年，最近网上黑北汽蓝谷的视频不少，昨天看到一个比较经典的，睁眼说瞎话：

    首先，北汽蓝谷肯定不是今年跌幅最大的：

    其次，北汽蓝谷今年业绩不算出彩，但在普遍表现不好的整车行业来说却是明显的逆势上升：

    这个可以查产销快报，一季度确实增长不大，但二季度接近增长了一

    北汽蓝谷现在处于一个月线级别的下跌趋势中，从2024年7月到现在跌了25个月，但暂时还是不能确定7月就是这次月线下跌趋势的最低点，如果7月不是最低点，8月就可能会有更低的位置，最低点在这两个月形成的概率比较大。

    因为9月份享界g9应该开始批量交付了，鸿蒙智行大概率会要求北汽集团在国庆长假前能完成一定量的交付，越多的享界g9出现在国庆长假的旅途中，这个广告效应会越好。

    我们反过来思考，如果北汽蓝谷的这段月线级别下跌趋势最低点在8月份前形成（7月的概率最大），那未来，北汽蓝谷应该走的就是月线级别的上涨趋势，我们的持股周期最少也应该按月来计划。

    那北汽蓝谷现在最大的负面消息可能是什么呢？（这可能也是为什么北汽蓝谷会在7或8月形成月线级别趋势低点的原因）

    现在看，可能是7月15日前要披露的中报预亏公告。

    北汽蓝谷上半年亏损是板上钉钉的，而且亏损金额可能不小，甚至超过去年。

    这主要是北汽蓝谷的经营运作计划决定的，北汽蓝谷享界上半年虽然没有新车，但下半年的享界g9和享界v的研发投入和期间费用都会在上半年产生。还有就是今年极狐销量确实明显增长，但上半年极狐的新车明显比去年多，去年极狐上半年实际是没有新车的，因为极狐6系是被叫停了，到下半年才主推了极狐t1。

    但今年我们可以看到极狐s5，极狐s3、极狐问道v9和极狐贝塔t1陆续推出，而且还有一款中大型suv极狐t7也已经在镇江夜晚做试生产。

    这种经营节奏意味着上半年会产生较多的费用，但营收却主要在下半年产生。。

    北汽蓝谷连续亏损6年，累计已超340亿，今年中报再来一次大亏，一般散户看到肯定害怕。

    但这本质是不了解整车行业成长规律——重资产抢份额阶段，研发投入、渠道铺设、新品迭代都是成本前置、收入滞后，蔚来亏13年、理想亏8年、赛力斯亏4年才靠华为抱大腿扭盈，小米算快的也要2年。

    扩张期这些亏损是必经的，关键看两

    等市场份额拿到、规模效应摊完固定成本，利润自然会出来——赛力斯从亏24亿到赚55亿，也就是问界爆了那一年的事。

    中间这一段震荡，就是给看懂剧本的人留的窗口。

    当然，这套叙事要成立，前提是g9在50万级硬派suv里真能切到量——国庆那批车主口碑是第一道验证。切得到，北汽蓝谷就是赛力斯2024年的剧本重演；切不到，底部可能还得往后推。

    操作上没必要去赌中报当晚的恐慌，也没必要等小阳线出来