《小团圆》是张爱玲最为神秘的作品，从1970年代开始创作至去世前一直未能完成，在之前手稿也从未曝光，仅有好友宋淇、tw皇冠文化集团社长平鑫涛等少数人看过手稿。
《小团圆》可以看作是张爱玲本人自传性的小说，她以自己的人生经历为蓝本，用文学的手法叙述了传奇一生。张爱玲曾抱怨胡兰成的《今生今世》中写他们之间的事“夹缠不清”，在《小团圆》中读者可能会看到另一个版本的张胡之恋。
但张爱玲自己对这部小说反复修改，一直不满意。但随着张爱玲本人身体不佳，其写作进度非常缓慢。
自1970年代开始创作《小团圆》，20年间已几易其稿，但在遗嘱中却要求将手稿“销毁”。在现存的张爱玲写给宋淇夫妇的一封信中，除了写明遗产处理问题外，还要求“《小团圆》小说要销毁”，并“不想立基金会作纪念”。
张爱玲过世之后，张爱玲的遗物寄到了宋淇家中，遗物中，尚未完稿的《小团圆》有好几个版本；虽然张遗嘱中注明“销毁”，但张爱玲的好友平鑫涛和宋淇却同样“舍不得”。宋淇之子宋以朗此前曾透露，1967年，张爱玲寄《小团圆》初稿来，当时宋淇写了六页纸的复信，认为这作品不能公开，其中一点理由就是读者看了，不会注意其文学价值，只会认为作者是在写自己的经历，并可能引起非议。
《小团圆》前言 宋以朗
我身为张爱玲文学遗產的执行人，一直都有在大学、书店等不同场所举办关於张爱玲的讲座。每次总有人问我那部未刊小说《小团圆》的状况，甚至连访问我的记者也没有例外。要回应这些提问，我总会徵引张爱玲在一九九二年三月十二日给我父母写的信——随信还附上了遗嘱正本——其中她曾说：
还有钱剩下的话，我想用在我的作品上，例如请高手译。没出版的出版，如关於林彪的一篇英文的，虽然早已明日黄花。 （《小团圆》小说要销毁。）这些我没细想，过天再说了。
这里要指出一份遗嘱是法律文件，但一封普通信件不是，为何还要“细想”与“再说”？据我所知，这讨论从未出现过。一九九五年九月，张爱玲去世，而她所有财產都留给我父母。
我父亲宋淇（Stehen Soong）当时身体欠佳，一九九六年十二月亦去世了。我母亲宋酈文美（MaeFongSoong）则迟迟没决定《小团圆》的去向，患得患失，只把手稿搁在一旁。到了二OO七年十一月，我母亲逝世，而《小团圆》的事就要由我决定了。
於是我总会问我那些听眾，究竟应否尊重张爱玲本人的要求而把手稿付之一炬呢?他们亦总是异口同声地反对。当中必然有些人会举出Max Brod和Kafka作例子：若Max Brod遵照朋友的吩咐，世界便会失去了Kafka的作品。
很明显，假如我按张爱玲的指示把《小团圆》毁掉，我肯定会跟MaxBrod形成一个惨烈的对照，因而名留青史。当然我也不一定要服从民主投票，因为大众可能只是喜欢八卦爆料。
我明白一定要很谨慎地下决定。张爱玲既然没要求立刻销毁《小团圆》，反而说稍后再详细讨论，证明了不是毫无转圜餘地的。假如要“讨论”，那议题又是什麼呢？一开始是什麼促使张爱玲写此小说呢？她迟迟不出版又为了什麼缘故？何以最后还打算销毁它呢？
要问他们三位自然是没可能的。幸好他们留下了一大批书信：四十年间，他们写了超过六百封信，长达四十万言。当中我们就可找到《小团圆》如何诞生及因何要暂时“雪藏”的故事。以下就是相关的书信节录：
张爱玲 一九七五年七月十八日
这两个月我一直在忙著写长篇小说《小团圆》，从前的稿子完全不能用。现在写了一半。这篇没有碍语。“……”我在《小团圆》里讲到自己也很不客气，这种地方总是自己来揭发的好。当然也并不是否定自己。
张爱玲 一九七五年八月八日
《小团圆》越写越长，所以又没有一半了。
张爱玲 一九七五年九月十八日
《小团圆》因为酝酿得实在太久了．写得非常快，倒已经写完了。当然要多搁些天，预备改，不然又遗患无穷。“……”这篇小说有些地方会使你与Mae替我窘笑。但还是预备寄来给你看看有没有机会港台同时连载。
张爱玲 一九七五年九月二十六日
《小团圆》搁了些天，