消息发出去，许南嘉把手机扣在桌上，重新理了理思路。
成都那边不急，现在要紧的是明德这条线。
周四下午三点，明德医疗集团总部。
钱帆领着许南嘉进了顶层会议室。里面是一张能坐二十人的长桌，桌边只留了三把椅子，都摆在靠里的一头。
墙上挂着明德这些年的照片。十八年前还是一家小诊所，现在已经做到了六省。
钱帆在门边停下，压低声音。
“许女士，孙总已经在里面了，他今天下午专门空出了两个小时给您。”
“两个小时够了。”
钱帆推开门。
会议室里坐着一个五十出头的男人，个子不高，穿了件深蓝色polo衫，领口没扣。桌上摆着清茶，旁边是一台打开的笔记本电脑。
孙明哲抬头看见许南嘉，起身迎了过来。
“许女士，久仰。”
他笑得和气，声音不高，伸出手。
许南嘉和他握了握，三秒左右便松开。
“孙总客气了，应该是我感谢您百忙中抽出时间。”
“坐。”孙明哲招呼她落座，随后看了钱帆一眼。
钱帆退了出去，把门关上。
会议室里只剩下两个人。
孙明哲给她面前的杯子添了茶，先开了口。
“钱帆跟我说了，许女士对我们康养项目很感兴趣，而且有意全额领投三千万的缺口。”
“对。”许南嘉接过茶杯，没喝，顺手放到一旁，“不过投之前我有些问题想当面问孙总。”
“尽管问。”孙明哲靠回椅背，整个人很放松，“投资人做决策前的功课，我理解。”
“康养中心目前的盈利模型是什么？”
“会员制加单次消费双轨并行。”孙明哲打开电脑里的资料，把屏幕转向她，“年费会员锁定高频复购，单次消费吸引尝试型客群。两条线互不干扰。”
许南嘉看了看表格。
“年费定价多少？”
“分三档，十二万，二十五万，五十万。”
“五十万那档的服务内容是什么？”
“全年无限次入住加专属健康管理师一对一服务加三甲专家远程会诊通道加海外体检绿色通道。”孙明哲说得不快，每一项都记得很清楚。
“回本周期呢？”
“投入八千万，按满负荷运营计算，十四个月回本。”孙明哲敲了两下键盘，换到下一页，“保守估算，百分之六十的入住率，回本周期十八到二十个月。”
许南嘉在桌上点了一下。
“退出机制呢？我作为财务投资人，三年后如果想退出，股份回购的条件是什么？”
孙明哲看了她一眼，笑了。
“许女士问得专业。”他说，“回购条款我们可以谈，按照投后估值的一点五倍回购是我能给的上限。”
“一点五倍。”许南嘉重复了一遍，“如果项目超预期呢？”
“超预期的话，上不封顶，按实际估值走。”
许南嘉点头，没有继续追问。
视野角落里，系统面板亮了起来，浅金色的字跟着跳出。
【微表情读心术扫描中……】
【目标人物：孙明哲。当前情绪状态：稳定，自信，对项目本身有高度信心。未检测到欺骗性微表情。结论：此人对康养项目的前景判断真实可靠。】
许南嘉关掉面板，接着问。
“孙总，明德的主营是医院和诊所，康养算是新赛道。团队搭建上有什么规划？”
“我从酒店行业挖了一个团队过来。”孙明哲喝了口茶，“运营总监是做了十五年高端度假酒店的，医疗端由我们自己的专家库提供支持。”
“高端酒店转康养，服务逻辑上有差异。”
“有，但核心是一样的。”孙明哲放下杯子，“让客人觉得值。十二万也好，五十万也好，他花出去的每一分钱都要觉得物超所值。”
许南嘉没接话，只看着他。
孙明哲眼睛不大，讲话时会往前靠一点，偶尔用手在桌上比划几下，很有自己的节奏。
五十出头的人，在医疗行业做了二十年，从一家小诊所起步，一直做到六省的规模。
这种人精力足，野心也不小，做事更看实际结果。
“孙总。”许南嘉往后靠了靠，“说实话，您这个项目的质地在我看来没有太大问题。回本周期合理，团队配置到位，选址也好。我比较好奇的是，既然项目这么好，为什么之前两轮融资没关？”
孙明哲脸上的笑还在，停了半秒才开口。
“许女士果然直接。”
“做投资的，弯子绕多了费时间。”