“我们来简单跑一下，这个策略的盈利性。”
张扬快速打上数据，在记事本上计算道：“股票组合随指数下跌5%，亏损100万×5%等于5万元，看空期权指数下跌5%，点数变为5101×(1-5%)等于4845.95点。”“每张期权盈利为（5101-4845.95）×50，等于255.05×50=12752.5元，4张总盈利12752.5×4，盈利5.1万元。
“也就是说，如果我们构建这个对冲策略，在大盘下跌5%的情况下全部清仓，可以获得1000元的利润。
“但是！”
突然，张扬话锋一转道：“对冲策略并没有这么简单，我们还要动态调整对冲头寸，相当于用低风险，去博取方向收益。”
由于华国还没有面向内地的沪深300或者A50的期货，机构也没有进入对冲策略时代。
在前世的华国，很多散户其实不理解，为什么证券公司老是开空单，实际上，不是它们做空A股大盘指数，而是它们需要空单去对冲风险套利。
说白了，就是对冲套利。
学会对冲策略套利，再学一点宏观经济知识，基本可以做到超低风险套利。
“我似乎明白了。”
林广昌仿佛打开了新世界大门，分析道：“对冲策略就是牺牲小部分潜在收益，换取对下跌风险的保护，适合担心市场短期回调但又不想卖出股票的场景。”“可以这么理解。”
张扬微微颔首，随即点击保存文档道：“这份文件发给你们，有不懂的可以问我。”
“我好像都不懂。”许芷若可怜巴巴地看向张扬，忧郁眼神像是在说我好笨。“没事，慢慢来。
张扬淡笑道。
天赋不同，学习的难度自然不同，他还是很有耐心的。
或许很多人不承认有天赋的存在，认为凡事努力就会有结果，但实际上，天赋决定了上限，而努力决定了下限。
就比如说高斯、门捷列夫、牛顿、爱因斯坦，谁敢说努力可以超越他们？
“我会努力研究的。”
许芷若下定决心，非得把对冲策略给吃透。
然而廖国沛则是想到了什么，询问道：“joker你这么了解对冲策略，应该别有用途吧？”
“当然。
张扬笑了笑，又继续说道：“事以密成，让我先卖个关子，等以后你们就知道了“这么神秘？”
“我有点好奇了。”
廖国沛和林广昌可以明显感觉到，一旦内地的指数期货登陆交易所，对冲策略将正式迎来它的时代。
“害，去吃饭吧。”
张扬站起身。
对冲策略的应用，他的想法也很简单，那就是建立起一个庞大的套利团队，持续在A股、美股，甚至是其他股市套利。
巴菲特每年25%的收益，靠的是价值投资？
大错特错！
是针对全球的对冲交易！
无论是对冲策略，还是量化交易，张扬都会一一布局。
对于一位“野心家”来说，财研网只是他商业版图的起点，而这个男人真正想要的，是染指全球金融市场，成为世界经济的棋手！
在张扬、许芷若、廖国沛、林广昌四人出去吃午饭时，“富春路”的真面目，也被证监会的《华国证券监督管理委员会行政处罚决定书》公之于众。
[当事人：陈星(富春路)，男，现居住江浙杭城。
依据《华国证券法》等相关法律法规，我会对陈星涉嫌操纵证券市场等一案，进行了立案调查、审理，现已调查、审理终结。
经查明，陈星在2009年6月1日至2009年6月5日期间，存在以下违法事实：1、利用资金优势连续买卖、进行虚假申报、在自己实际控制的账户之间进行交易等，扰乱莱茵生物的正常交易，影响该股票的交易价格和交易量。
2、在2009年6月5日9点15分以高价申报、连续申报等手段拉抬股价，制造虚假盘面信息，干扰其他股民判断，并在9点24分大量卖出股票，导致股价从33.54元，下跌至26.62元，期间累计卖出超3559万，严重影响股票正常交易。3、陈星借用赵安顺的证券账户从事证券交易，借用时间自2009年6月1日至2009年6月5日，在此期间，陈星利用赵安顺的证券账户进行了多笔股票买卖操作。上述违法事实，有证券账户资料、银行账户资料、IP地址、交易数据记录等证据证明，足以认定。
陈星的上述行为已构成《证券法》第一百九十二条所述的操纵证券市场罪，根据当事人违法行为的事实、性质情节与社会危害程度，我会决定对陈星操纵证券市场的行为，处以50万元